Räntesänkning får börsen att sura?

Marknaden har bönat om räntesänkningar. Först får de en feting på 0.75 enheter. Sen vill dem ha mer. Fed sticker idag åt dem ytterligare 0,5 enheter. Efter en initial uppgång står i skrivande stund redan samtliga ledande index på MINUS???

Spooky!

Osäkerhet är ledordet...

Vilka analytiker Sverige har!

I en artikel i ekonominyheterna går Sven Hagströmer till attack mot svenska analytiker.

”Vilka analytiker Sverige har! Vilka usla metereologer! Lågtrycken syntes redan i somras i USA, förvärrades under hösten, och bredde ut sig över England. Men det där kan inte hända här, sa de. Det är enormt märkligt att man ser molnen och ligger kvar på stranden”, dundrar han.Och fortsätter:”Analytikerna är inte prognosmakare, utan de trendframskriver och är dessutom väldigt sena. men det kan också vara så att det du och jag får se är något helt annat än de visar sina kunder lite tidigare”, säger Sven Hagströmer."

Tyvärr är det bara att hålla med -antingen är det alltså helt kassa eller så jobbar de med att lägga ut dimridåer för vanligt folk. Eller så använder de fel metoder. Teknisk analys visade ganska klart på varningstecken i somras. Åtminstone i sådan omfattning att man borde börjat bli klart försiktig.

Några måste dock uppfattat tecken och började dra sig ur marknaden, eftersom börsen sedan aldrig repade sig. Uttagen ur aktiefonder visar också på att inte alla gick på "snacket" från analysföretagen. Tyvärr blev dock alltför många sittande still i båten, vilket väl inte hade varit fel, om inte båten läckte som ett såll.

Kreativiteten flödar i Kina

Indien visade nyligen upp en ny folkbil (se t.ex DN). På youtube fann jag dock en annan (roligare) bild av hur kreativiteten flödar på tillväxtmarknaderna. Vilket utslag detta kan få för ekonomin vet jag inte, men jag hoppas kunna återkomma med översikt av några tunga index framöver, enjoy,

Hur löser vi nu det här då?

Wolf skriver i FT att "Global macroeconomic imbalances played a huge part in driving monetary policy decisions. These, in turn, led to house-price bubbles and huge financial excesses, particularly in securitised assets. Now policymakers are forced to deal with today’s symptoms as best they can. But they must also tackle the underlying causes if further huge disturbances are not to come along."

Morgan Stanleys Asien chef menar i samma källa att "America’s inflated asset prices must fall"

"It is going to be a very painful process to break the addiction to asset-led behaviour. No one wants recessions, asset deflation and rising unemployment. But this has always been the potential endgame of a bubble-prone US economy. The longer America puts off this reckoning, the steeper the ultimate price of adjustment. Tough as it is, the only sensible way out is to let markets lead the way. That is what the long overdue bursting of America’s asset and credit bubbles is all about."

Med dessa utgångspunkter bör alltså räntesänkningarna ses som en kortsiktig lösning, den långsiktiga handlar om att ställa tillrätta de ekonomiska obalanserna och uppblåsta tillgångarna, en process som i värsta fall istället förlängs om man väljer räntelösningen.

Kanske därför Trelleborgs kommun redan letar nya inkomstvägar - reklam på lönebeskeden. Kan dock tycka det finns viktigare och mer naturlig information som skulle platsa där; arbetsgivaravgift, månadens pensionsavsättning, din beräknade pension, chefens ord på vägen... etc.

Hur som helst Trader Outlook följer utvecklingen (nej inte den i Trelleborgs kommun).

Finansiell medicin eller självläkning?

Under en lång period talades det om att producenterna inte kunde kompensera sig för stigande råvarupriser i konsumentledet. Tillväxten i världen var hög, tillväxtmarknaderna kunde leverera "allt" till allt lägre kostnad, och inflationen lyste med sin frånvaro. Många pratade om superkonjunktur (några kanske också minns tiden när det talades om den nya ekonomin).

Men inga berg når upp till stjärnorna, typ. Nu rutchar vi utför och rådgivarna plockar fram "sitt still i båten" argumenten. Visst, om trettio år är den här krisen en i mängden. Men "på lång sikt" betalar inte månadens kreditkortskulder. Och med den låne- och tillgångspyramid som byggts upp i väst, så måste någon sitta på svartepetter. Vi kan redan identifiera de amerikanska bankerna (ja, banker i allmänhet). Även om störst skägg i brevlådan lär de individer ha som kickats ut från sina hem.

Kommer svenska banker och medborgare att gå skadeslösa ur detta ? I don't think so!

"Aktiemiljardären George Soros säger i en intervju att världen står inför den värsta finansiella krisen sedan andra världskriget och att USA hotas av en recession. " (DN)

Han skriver inget om att Sverige är undantaget...

Marknadsutvecklingen pekar också på ett behov av penningpolitiska åtgärder."Kostnaden för att inte göra något är höga", säger Henrik Degrér.

Lawrence Summers, tidigare amerikansk finansminister, tror att USA är på väg mot recession och efterlyser både räntesänkningar och skattelättnader för att begränsa krisens omfattning. Ett liknande uttalande kunde höras från Harvard prof Feldman.

Nu sänker Fed räntan 0.75.

Att det är rätt väg att gå är dock inte alla övertygande om, mer om det på Trader Outlook inom kort.

Vi har kommit till Björnbotten!

Eller har vi så stora problem i ekonomin?

Vårt motståndsområde kring 960 utgörde bara en rastplats i OMX-index resa söderut. Idag har index känt av vår björnbotten vid 870. Innebär det att det vänder nu?

Ja, förhoppningsvis ska vi nu se en konsolidering i området och därefter en rekyl upp.

Skulle detta scenario inte stämma torde problemen i ekonomin riskera bli sådana att börsen kanske inte är det främsta man bör oroa sig för. Mer om makroekonomi senare.

*

Mer om läget: Vändning på Stockholmsbörsen, Platt fall när världen sålde i panik

Patriots fortfarande obesegrade?

Idag (natt svensk tid) avgörs vilka lag som kommer att mötas i Superbowl, då AFC respektive NFC finalerna spelas. Charger at Patriots och Giants at Packers (vi pratar alltså amerikansk fotboll).

Ska vi tro på att Brett Favre ställs mot Tom Brady den 3 februari i Phoenix?

Ska vi tro på att dagens matcher påverkar Wall Street imorgon, knappast eftersom det är MLK-dagen och börsen är stängd.

Bara ett konstaterande...

"Jan. 19 (Bloomberg) -- U.S. stocks posted the steepest weekly drop since July 2002 after lower-than-estimated home construction, retail sales and manufacturing reinforced speculation that the economy is entering a recession."

Att stärka defensiven

I orostider på börsen brukar ofta så kallade defensiva aktier framhållas som alternativa placeringar. Till defensiven räknas då till exempel läkemedel och mer stabil handel. Idag tittar vi närmare på AZN. Inom kort återkommer jag till Axfood.

AZN har dock knappast hållit emot, istället framstår den nästan som en blankares dröm med en fin nedåtgående trendlinje. Vid 240 kr har den dock fallit 50% från toppen, samtidigt som den träffar en gammal botten. Chansen borde därför finnas till en något längre upprekyl. Bevaka! Faller aktien isället igenom den nivån är vi ute på okänt territorium och nedgången riskerar då fortsätta ytterligare...

Recession - nu också i Sverige?

"Fallande industriproduktion, stigande arbetslöshetssiffror och nedgång i detaljhandeln har tillsammans med krisen på bolånemarknaden bidragit till farhågor för att sex års ekonomisk uppgång har nått sitt slut. En del ekonomer hävdar att USA redan befinner sig i en recession." kan vi läsa i DN

Talet om recession i USA har nu pågått ett tag. Nytt för idag är att det även höjts röster om möjlig svensk recession framöver. För den som under det senaste veckorna läst om starka statsfinanser, stark arbetsmarknad och stabiliserad bostadsmarknad måste det framstå som en stor överraskning. Den som däremot studerat OMX:s utveckling, framförallt relativt andra börser, bör dock känt sig förvarnad. Har man sen väl börjat tala om möjlig lågkonjunktur, lär nästa snackis bli vad man ska göra åt detta.

Frågan är dock om man ska göra så mycket? Återkommer i den frågan.


Infogar tills vidare följande belysande kommentar även den från DN:

"USA:s president George W Bush lovar skattelättnader för både enskilda och företag för att få fart på landets lamslagna ekonomi. Det handlar om minst en procent av BNP (omkring 145 miljarder dollar eller 933 miljarder kronor), slog han fast i ett tal på fredagen.

Pyttsan, tyckte marknaden.- Det räcker inte, sade Sam Rahman på Baring Asset Management i Boston.- Det vore bättre om Federal Reserve (USA:s centralbank) sänkte räntan med 0,75 procentenheter för att kickstarta ekonomin, löd hans tips.

Andra bedömare ifrågasatte om regeringen och riksbanken verkligen har några verktyg som förmår vända utvecklingen."

Vi närmar oss botten!

Upp igår, ner idag - ordentligt!

"Vid stängning hade OMXS-index fallit med 3,4 procent till 314,9. Omsättningen uppgick till 24,6 miljarder kronor. Börsen har nu backat med 10,5 procent sedan årsskiftet." skriver DN

Men nu ska vi närma oss en botten, eller.? Min riktkurs för OMX30 är ju enligt tidigare cirka 960. Efter dagens fall befinner vi oss på 972.

Detta kräver dock att Stockholmsbörsen delvis frigör sig från utvecklingen i framförallt USA där nedgången kommit igång på allvar.

Spådomar eller analyser?

Både Privata affärer (Saxo), Ekonominyheterna (UBS) och Dagens industri (Blackrock) publicerar olika bankers listor över förutsägelser inför 2008. I vissa delar motsäger de varandra. Vilka saker bör man ta fasta på. Här följer min fem i topplista:

Den kinesiska aktiemarknaden faller 40% under sensommaren. Det är ju inte första gången en OS-värd upplever en ekonomisk baksmälla. Tillsammans med den kinesiska börsbubblan ser det scenariot högst troligt ut.

Priset på spannmål fortsätter stiga även om det kanske inte fördubblas. Fler vill använda grödorna.

Dollarn gör comeback i förhållande till Euron. Framförallt därför att det är svårt att motivera Eurons relativt höga värde.

När nu oljan gått igenom 100 dollar taket, finns det naturligt utrymme för högre nivåer. Hur högt beror dock nog mest på marknadspsykologi. Det som skulle kunna hejda oljan är främst globalt mattad tillväxt.

Vad känns dock som minst troligt? Japans aktiemarknad rusar. Den japanska börsen har underpresterat under lång tid nu. Det är därför svårt att se varför den ska göra en comeback i nuvarande turbulens. Å andra sidan ska man komma ihåg att många förändringar sker just när man minst anar dem. Lägg därför in Japan i din sökmaskin...

OMX30 - next move?

Hittils har vi fått upprekyler vid två nyckelnivåer. Ska vi hoppas på en tredje botten som i så fall även bör bli lite långvarigare. Den bör i så fall inträffa i området 950-960. Här möter dessutom det långa medelvärdet upp.

Riktiga björnar kan i veckochartet se en fjärde stark bottennivå, men det är en senare fråga...

Min analytiska utgångspunkt

Min analytiska utgångspunkt är så kallad teknisk aktienalys. Det innebär naturligtvis inte (vilket somliga ibland verkar tro) att man bara stirrar sig blind på diagram. Rapporter och andra händelser måste naturligtvis observeras och bedömas. Konkret är det ju dock marknaden som ska bedömer och det syns direkt i aktiechartsen. Vi kan därmed också konstatera att du troligtvis slipper tjafs om PE-tal och liknande på denna blogg. Däremot lär det alltså bli ett och annat diagram.

Stockcharts görs följande definition:

"Technical Analysis is the forecasting of future financial price movements based on an examination of past price movements. Like weather forecasting, technical analysis does not result in absolute predictions about the future. Instead, technical analysis can help investors anticipate what is "likely" to happen to prices over time. Technical analysis uses a wide variety of charts that show price over time."

Läs även andra bloggares åsikter om Aktier Teknisk Aktieanalys omx30

Tuff skit...

Inledningen på året har inneburit sjunkande kurser på Stockholms börsen. Inte nog med det, även USA-börserna har varit vikande under årets början. Nu får man ju ta en nedgång då och då, men eftersom januari månad och särskilt då inledningen historiskt brukar ha en förmåga att ange trenden för hela börsåret, så är det minst sagt oroväckande.

Finns alltså all anledning att följa händelseutvecklingen på finansmarknaderna. På Trader Outlook kan du framöver ta del av både kommentarer och analyser.